• <tr id='55o7b9'><strong id='55o7b9'></strong><small id='55o7b9'></small><button id='55o7b9'></button><li id='55o7b9'><noscript id='55o7b9'><big id='55o7b9'></big><dt id='55o7b9'></dt></noscript></li></tr><ol id='55o7b9'><option id='55o7b9'><table id='55o7b9'><blockquote id='55o7b9'><tbody id='55o7b9'></tbody></blockquote></table></option></ol><u id='55o7b9'></u><kbd id='55o7b9'><kbd id='55o7b9'></kbd></kbd>

    <code id='55o7b9'><strong id='55o7b9'></strong></code>

    <fieldset id='55o7b9'></fieldset>
          <span id='55o7b9'></span>

              <ins id='55o7b9'></ins>
              <acronym id='55o7b9'><em id='55o7b9'></em><td id='55o7b9'><div id='55o7b9'></div></td></acronym><address id='55o7b9'><big id='55o7b9'><big id='55o7b9'></big><legend id='55o7b9'></legend></big></address>

              <i id='55o7b9'><div id='55o7b9'><ins id='55o7b9'></ins></div></i>
              <i id='55o7b9'></i>
            1. <dl id='55o7b9'></dl>
              1. <blockquote id='55o7b9'><q id='55o7b9'><noscript id='55o7b9'></noscript><dt id='55o7b9'></dt></q></blockquote><noframes id='55o7b9'><i id='55o7b9'></i>
                注册

                屠刀高举㊣ 的特朗普,风声鹤唳的中概股

                2020-08-08 07:45:00 和讯名家 

                  本』文由公众号“苏宁金融研究院”原创,作者○为苏★宁金融研究院研究员顾慧君、陆胜斌,首图来自壹图网。

                  美国总统特朗普近期◆签署了两项行政令,阻止TikTok的』母公司字节跳动、WeChat的母公司腾讯与美国的所有交易。

                  受〗此行政令的冲击,腾讯的股¤价8月7日盘中一度下跌10%,市值蒸发超5000亿港币。

                  可以预判的ξ 是,特朗普后期动用行政令的场景和频次将会增加。

                  那么,美国总统行政令是什么?具体到互联网场域,它◥对中概互联网彩票app下载有何影响?本文为您一一道来。

                  美国总统行政令面面观

                  美国奉行行政、立法、司法三权分立的◥宪政体制,总统是行政机关的最高首脑,行政命令是美国总统履行行政权的一个重要方式。

                  美国总统的︾行政令没有明确许可的宪法条款或者法规》,但美国宪法第二条第一款——“行政权属于美利坚合众国总」统”以及第二条第三款——“监督一切法律的切实执行”,可看作总统行政令的法律依据。

                  例如,针对腾讯和字节跳动的→两项行政令源引了“the International Emergency Economic Powers Act”以及“the National Emergencies Act”等法律条文,意指出台这两项行政令的目的是为了让上述法律得到切实执行。

                  从建国之初一直到1850年代,在美国总统施政过程︽中并没有行政令的身影,直到1862年,时任美国总统林肯发布了一个关于建立军事法庭的命令,“行政令”才成为一个专有名词。一直到20世纪初,行政令都〓没有固定的形式和制定程序。

                  进入20世纪后,随着美国总统制的发展,行政令的功能越来越多样、涉及的领域也越来越广。两次世界大△战期间,因战时总统权力的扩张,行政令也大行其道,富兰克林·罗斯福在任时共发布行政〓令3522件,远超前任,其中就包括备受争议的9066号行政令——将多达12万的日裔美国人关入集中营。

                  那么,有哪些手段可以终√止或者撤销总统行政令呢?

                  从以往的案例看,大概有两种手段可以终止或者撤销美国总统的行政∏令:一是法院的司法审查;二是国会√制约。

                  首先来★看法院的司法审查。目前有据可查的行政令有上〓万件,其中有不到1000件出现在联邦最高法院和巡回法庭审理的案件中,最终被法⊙院完全推翻的屈指可数。可见,通过法院审查推翻总统行政令在法理和司法程序上都非常复杂,鲜有⊙成功案例。

                  相较于法院的消极态度,国会和总统之间的互博才是揉搓行政令的》主战场。如果总统的行政令违背了国↘会意图或者超越了国会可以接受的限度,国会可以采取补救※措施:

                  首先,通过新法或》法律修正案,将国会的意图及对总统行ω 动的期望表示得更加明确和细致;或者直接修改行政令所涉及的法律,使行政令因与修改后的法律直接冲突而无效。

                  其次,采取控制预算的方式,拒绝拨付实施行○政令所需的财政资金,以迫使总统和国会进行沟通。

                  最后,可以诉诸司法途径,依靠受影响的、具有ξ原告资格的团体提起诉讼,以挑战行政令。

                  哪些中概股将受到影响?

                  需□ 要指出的是,中国互联网企业在全球的快速崛起,引发了美国尤其是美国鹰派的焦虑,美国国务卿蓬佩奥周三提出的∴“清网行动”和特朗普签发的行政令,均剑指中国的互联网企业,意在中美◤互联网脱钩。

                  为此,我们从两方↑面分析特朗普行政令对中国互联网公司的影响:一是行政令如果切实执行,对中国互联网企业的战略及运营的影响;二是美国总统行政令本身是否可能发生变化。

                  腾■讯和字节跳动是首当其冲的受害者。在此行政令的胁迫下,字节跳动面临要】么关闭Tiktok要么出售Tiktok的艰难选择,张一鸣为此发表的内部信件读来让人不胜唏嘘。

                  腾讯股价8月7日▃一度下跌10%,5000亿市值瞬间蒸发【,这还只是第一波冲击,未来市场关心的是该行政令在具∏体执行时是否会扩展到的在美企业。

                  从下表1可以看出,虽然当下中国大陆以外的收入只占腾讯总收入的╲4.4%,但腾讯对北美地区的投资达700多亿人民币,占其全部投资的17.4%,而投资代表了腾讯的未来,一旦这个部分受到影响,将显著影响腾讯当前的估值。

                  我们也梳理了在美上市的中概股,一共259家,其中很¤多是互联网公司,这些要么依赖美国资本市场为其融资;要么将美↑国视为一个重要的市场,但在美国当前的对华政策▽下,上述两者都将面临极大的考验。蓬佩奥周三讲话中说,美国将寻求限制中国服务供应商在美收集、存储和处理敏∞感的能力,同时还希望阻止美国的应用,被预装或者下载到华为等公司制造的中国手机和无线设备上,并点名了、百度等企业。由此推断,美国在祭出对腾讯和字节跳动的行政令后不会收手,相关企业在上市地选◆择、公司股权架构和市⊙场战略等方面可能需▆要未雨绸缪,早思应对之☆策。

                  那么,上述行政令有可能发生变化吗?基于之前的分析,可以改变◥上述行政令的只有以下两方:

                  一是美国的法院。即使有公民团体或者企业诉诸法院,不仅耗时→旷日持久,成功的可能性也极低。

                  二是美国国会。先不论∏特朗普所在的共和党在参议院占据多々数,当下美国共和与民主两党♀对华都不怎么友好,在大选日益临近之时,两党只会比谁对中国更◆强硬。

                  至于志在全球的∏中国企业路在何方,一方面需要看美国对华政策在经历大选的喧嚣◢之后,能否一定程度上回归理性;另一方面看美国的核心盟友和其他西方国家跟随美国∑的程度,是无脑跟还是有选择性地跟。无论哪种情况,在很长一段时间内,走出国门的中国企业〒面临的都是一个和2008年之前有很大】不同的全球化,我们应未雨绸缪,早做准备。

                  特别提示:近日,苏■宁金融研究院发布了《2020年三季度大类资产配置报告》,读者可在“苏宁金融研∴究院”公众号后台回复“资产配置”,一键获取网盘链接⊙和提取码①。

                本文首发于微信公众号:苏宁金融研究院。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此〓操作,风险←请自担。

                (责任编辑:季丽亚 HN003)
                看全文
                写评论已有条评论跟帖用户自律公约
                提 交还可输入500

                最新评论

                查看剩下100条评论

                推荐阅读

                和讯热销金融证券产品

                【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和⌒ 讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保□持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供√任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。